چکیده:
هدف این مقاله بررسی رابطۀ غیرخطی بین رقابت در بازار محصول و نسبت بدهیها و همچنین بین سودآوری و نسبت بدهیها است. رقابت در بازار محصول، بر مبنای دو معیار شامل سهم بازار و اندازۀ بازار اندازهگیری شده است. سهم بازار نشان دهندۀ رقابت از سوی رقبای بالفعل و اندازۀ بازار نشان دهندۀ رقابت از سوی رقبای بالقوه است. برای اندازه گیری این دو معیار از رقابت در بازار محصول، مجموع فضای کسبوکار و همگن بودن تولید استفاده شده است. برای عملیاتی کردن متغیر سودآوری، سود قبل از بهره و مالیات مورد استفاده قرار گرفته است. برای آزمون فرضیهها از اطلاعات 91 شرکت بورس اوراق بهادار تهران در طول هشت سال (1387 تا 1394) استفاده شده است. نتایج بهدستآمده با استفاده از مدلهای رگرسیونی غیرخطی نشاندهندۀ وجود رابطۀ غیرخطی درجۀ سه بهصورت مکعبیشکل بین معیارهای رقابت در بازار محصول ( شامل سهم بازار و اندازۀ بازار) و نسبت بدهیها و نیز رابطۀ غیرخطی درجۀ دو بهصورتU شکل بین سودآوری و نسبت بدهیها است.
خلاصه ماشینی:
پاندي (٢٠٠٤) با توجه به اين نظريه هاي متفاوت ، ادعا کرده ا ست که بين رقابت در بازار مح صول و نسبت بدهيها رابطۀ غيرخطي وجود دارد؛ يعني رابطۀ بين دو متغير با توجه به سطوح مختلف رقابتي، متفاوت است .
با توجه به تئوريها موجود در مورد رابطۀ بين نسبت بدهيها و سودآوري و همچنين پژوهش هاي انجام شده در اين زمينه ، پاندي (٢٠٠٤) ا ستدلال کرده است که بين نسبت بدهيها و سودآوري، رابطه اي غيرخطي وجود دارد؛ يعني رابطۀ بين دو متغير به سطح سودآوري شرکت بستگي دارد.
پژوهش هايي که با اسـتفاده از مدل هاي خطي در مورد رابطۀ بين نسـبت بدهيها و رقابت در بازار مح صول گزارش شده است ، نتايج متفاوتي را نشان ميدهند.
دورة موردمطالعه ، هشت ساله و بر اساس صورت هاي مالي سال هاي ١٣٨٧ تا ١٣٩٤ و جامعۀ آماري، شـــرکت هاي پذيرفته شـــده در بورس اوراق بهادار تهران اســـت (البته براي اندازه گيري متغير رقابت در بازار محصول ، مجموع فضاي کسب وکار ايران در نظر گرفته شده است ).
Capital structure and product-market competition: empirical evidence from the supermarket industry.
Reviewing influential factors on capital structure of firms listed in Tehran Stock exchange with emphases on production market competition, Journal of Accounting and Auditing Review, 20 (3) , 1-26.
The relationship between product market competition and capital structure in Chinese listed firms.