Abstract:
هر چند مطالعات بسیاری در زمینه تصریح تابع سرمایهگذاری بخش خصوصی در ایران انجام شده، اما در این مطالعات نقش نفت تنها بهصورت اثر مستقیم درآمدهای جاری آن ظاهر شده است و اثر اطمینان حاصل از وجود ذخایر نفتی و همچنین تاثیری که نفت از کانال تامین انرژی داخل برای بخش خصوصی دارد، چشمپوشی شده است. در تحقیق حاضر سعی شده تا با معرفی متغیر ثروت نفتی (ارزش ذخایر اثبات شدة نفتی)، این اثرات نیز در نظر گرفته شود. بدین منظور با کمک روش ARDL و الگوی ECM و با استفاده از دادههای سری زمانی سالانه کشور و برخی متغیرهای اساسی موثر بر تابع سرمایهگذاری بخش خصوصی، ضمن محاسبة هزینة استفاده از سرمایه در کشور، تابع سرمایه گذاری بخش خصوصی تصریح و برآورد شده است. بر اساس نتایج، اثر متغیرهای ثروت نفتی و تولید ناخالص داخلی بدون نفت بر تابع سرمایهگذاری بخش خصوصی، مثبت و اثر متغیر هزینة استفاده از سرمایه و متغیر مجازی انقلاب (1357)، منفی ارزیابی شده است.
Although there are a lot of studies on the specification of the function of private investment in Iran, in these studies the role of oil has appeared just as its revenue and other effects of existence of oil reserves, such as providing domestic supply of energy and confidence effect about the future, on the behavior of private investors have not been considered. In this study, it is intended to consider these effects through introducing the variable of oil wealth (Value of Proved Oil Reserves). To this end, ARDL method and ECM for the period are used. In this way, by calculation of user cost of capital (UCC) in Iran, the function of private investment has been specified and estimated. Based on the results, the effects of oil wealth and non-oil GNP on the function of private investment are positive, but the effects of UCC and are negative.
Machine summary:
بررسي اثر ثروت نفتي (ارزش ذخاير اثبات شده ) برسرمايه گذاري بخش خصوصي (مطالعۀ موردي ايران) * دکتر محمد ناصر شرافت ** سيد علي حسن اسلامي نژاد چکيده هر چند مطالعات بسياري در زمينۀ تصريح تابع سرمايه گذاري بخش خصوصي در ايران انجام شده ، اما در اين مطالعات نقش نفت تنها به صورت اثر مستقيم درآمدهاي جاري آن ظاهر شده است و اثر اطمينان حاصل از وجود ذخاير نفتي و همچنين تأثيري که نفت از کانال تأمين انرژي داخل براي بخش خصوصي دارد، چشم پوشي شده است .
٤. تصريح مدل با توجه به موارد مذکور در چارچوب نظري (به ويژه معادلـۀ (٤)، تحليـل برانسـون و مـوارد مطرح شده در خصوص ثروت نفتي) مبني بر تأثيرگذاري متغيرهاي ياد شده بر سطح مطلوب انباشت سرمايه ، ميتوان سطح مطلوب انباشت سرمايه را به صورت زير تصريح کرد: (به تصویر صفحه رجوع شود) که در آن GDPتوليد ناخالص داخلي به قيمت ثابت سال ١٣٧٦، UCC هزينۀ استفاده از سرمايه ، OWثروت نفتي (ارزش ذخاير اثبات شدة نفتي) به دلار و علامت بالاي متغيـر همـان علامت انتظاري ضريب متغير است .
ضرايب بلندمدت تابع (روش ARDL و ضابطۀ شوارتز- بيزين ) (به تصویر صفحه رجوع شود) با توجه به نتايج موجود در جدول ، ضرايب تمامي متغيرهاي تابع از نظر آماري در سطح اطمينان بالايي معنادار هستند و از ايـن لحـاظ فرضـيۀ پـژوهش مبنـي بـر تأثيرپـذيري مثبـت سرمايه گذاري بخش خصوصي از ثروت نفت (ارزش ذخاير اثبات شده نفتـي ) مـورد تأييـد قرار ميگيرد.